Καρναβάλι στη Ρώμη. Χαρούμενοι μασκαράδες, τσαρλατάνοι, μάγοι, αληθινοί και φανταστικοί πρίγκιπες και πριγκίπισσες, δοκιμάζουν σ' ένα γαϊτανάκι παρεξηγήσεων τον έρωτα ενός φτωχού ζευγαριού: της πανέμορφης κεντήστρας Υακίνθης και του φαντασμένου ηθοποιού Τζίλιο Φάβα. Στη δεύτερη ιστορία, στον Ζάντμαν, ένας φοιτητής διακατέχεται από τα φαντάσματα των παιδικών του χρόνων, ενώ οι δικοί του προσπαθούν μάταια να τον προσγειώσουν στην πραγματικότητα. Στην τρίτη ιστορία, στον Δον Χουάν, μια παράσταση της όπερας Ντον Τζοβάνι γίνεται αφορμή για μια μεταφυσική εμπειρία. Τρεις ιστορίες που καλύπτουν όλο το φάσμα του έργου του Ε. Τ. Α. Χόφμαν και μαρτυρούν πόσο εύθραυστη είναι η ανθρώπινη ευτυχία.